해외 증권 팔로 알토 네트웍스는 투자하기 좋은 종목일까?
미국 증권 팔로 알토 네트웍스는 투자하기 좋은 종목일까?
뉴스에서 들을 수 없는 것은 사이버 공격 산업의 실제 현실과 규모입니다. 왜냐하면 평균 공격은 공기업을 광범위하게 침해하거나 주요 인프라에 헤드라인을 장식하는 위협이 아니기 때문입니다. 평균적인 공격은 지역 보험 사무소나 대학, 심지어 치과의사까지 빠르게 들락날락하는 것일 수 있습니다. 이러한 유형의 공격은 섹시하지 않지만 효율적이며 해커들은 수십억 달러를 빼앗고 있다.
고급 보안 소프트웨어의 확산으로, 사람들은 이것이 위협을 다소 무효화할 것이라고 가정할 것이다. 불행하게도, 이것은 사실과 거리가 멀다. 기업은 그 어느 때보다 많이 노출되어 있습니다. 경영진의 40%는 보안 이니셔티브가 디지털 혁신을 따라잡지 못했다고 생각하고 있으며, 50%의 중소기업만이 사이버 보안 계획을 수립하고 있으며, 42%의 기업만이 2022년에 사이버 공격에 직면할 재정적 준비가 되어 있다고 느끼고 있습니다.
이 모든 것은 더 발전되고 자금이 풍부한 해커들이 현재 비밀 기술의 최전선에 있는 높은 위협 환경을 배경으로 하고 있습니다. 포지티브 테크놀로지스(Positive Technologies)는 2021년 주간 공격 건수가 전년 대비 51% 증가한 반면 사이버 범죄자는 현재 92%의 회사 네트워크에 침투할 수 있다고 보고했습니다.
사이버 보안 상품에 대한 수요는 분명하고 주식 시장에 잘 나타나지만, 나는 여전히 채택 규모가 아직 걸음마 단계라고 믿는다. 그러한 이유로, 오늘 우리는 업계의 핵심 중 하나인 팔로 알토 네트웍스에 대해 살펴보고 있습니다.
이 회사는 스스로를 '모든 사용자가 제약 없이 어디서나 작업할 수 있는 세상을 보호하는 제로 트러스트 네트워크 보안 플랫폼'이라고 설명합니다.
보안 예산의 약 20~26%를 요구하는 네트워크 보안 분야의 시장 선도업체 중 하나다. 그것의 네트워크 보안 아키텍처는 소프트웨어와 하드웨어 방화벽으로 구축된다. 이 흥미로운 새로운 아키텍처는 SASE 또는 보안 액세스 서비스 엣지라고 불리며, 업계에서 증가하는 추세이며 클라우드 기반 기술에 대한 제로 트러스트 네트워크를 제공하는 방법으로 간주됩니다. ASE 아키텍처는 사용자와 장치를 식별하고 정책 기반 보안을 적용하며 적절한 애플리케이션 또는 데이터에 대한 안전한 액세스를 제공합니다. 이 접근 방식을 통해 조직은 사용자, 애플리케이션 또는 장치의 위치에 관계없이 보안 액세스를 적용할 수 있습니다.
그것은 빠르게 성장하고 있다. 2019년 SASE에 100만 달러 이상을 지출한 고객의 수는 27명이었으며, 2022년 말까지 이 수치는 210명으로 증가했다. 실제로 SASE 고객은 2022년 7월 31일에 종료된 2022 회계연도에 51% 증가하여 3,500명 이상으로 증가했습니다.
그러나 팔로 알토 네트웍스가 하는 모든 것은 아닙니다. 팔로 알토 네트웍스는 클라우드 보안 분야의 시장 선도업체이기도 합니다. 프리스마 플랫폼은 클라우드에서 실행되는 모든 프로세스를 보안하며, 팔로알토의 플랫폼 중 최신인 코텍스는 보안 운영을 지향하며 엔드포인트 보안과 자동화된 보안 대응 기능을 포함하고 있습니다. 이 마지막 것은 비교적 최근의 개발이며 엔드포인트 보안에서 CrowdStrike의 영역을 잠식하는 것처럼 보이지만, 현재 상태로는 전체 수익의 훨씬 적은 부분을 기여합니다.
현금은 왕이다.
숫자로 보면, 팔로 알토 네트웍스 상태는 좋습니다. 그 회사는 2022 회계연도에 54억 달러를 벌어들이며 전년 대비 28%의 수익을 올리고 있습니다. GAAP 기준으로 순이익을 냈을 뿐인데, 470억 달러 규모의 회사가 올해 10억 달러의 주식 기반 보상을 지불했다는 사실을 깨닫기 전까지는 그다지 호언장담할 일이 아닙니다. 또한 2023 회계연도에 마진을 늘리고 25%의 매출 성장을 달성하며 GAAP 수익성을 달성하겠다고 약속했습니다.
그러나 이 사업에 대해 정말 매력적인 것은 그것이 창출하는 현금의 양입니다. 조정된 기준으로, 그것은 작년에 약 17억 달러에 이르는 30%의 자유 현금 흐름 마진을 가지고 있었고, 2023년에는 34%로 확대될 것으로 예상되며, 이는 약 24억 달러의 자유로운 현금 흐름을 의미합니다.
우리는 지난 몇 년간 팔로 알토가 소규모 경쟁업체를 매수함으로써 기능성에 박차를 가하는 많은 전략적 인수를 보아 왔습니다. 이는 두 가지 역할을 합니다. 즉, 기존 고객에게 보다 광범위한 제품 오퍼링을 상향 판매할 수 있는 기회를 제공하는 동시에, 보다 민첩한 단일 제품 전문가로 인한 운영 중단의 위험도 배제합니다. 사이버 보안 공간은 매우 통합된 산업이다. 이는 현금 흐름이 많은팔로 알토와 같은 대기업에 좋은 징조이며 계속해서 지배력을 행사할 수 있게 합니다.
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